4月8日，中国人民银行在时隔22个月后重启三年期央票发行，并称将每两周发行一次。这一天，人民币兑美元汇率升至近10月来新高。
国内市场主流声音认为，三年期央票出山这一方面暗示人民币升值预期带来的流动性压力正加大，另一方面，央行正逐步退出宽松货币政策已成共识。
三年期央票曾两次出现过。一次是2004年底到2005年年中，当时人民币升值预期上升，境外资金流入导致国内流动性非常宽裕；另一次是2007年初到2008年年中，背景是中国经济过热，通胀势头明显。而到了2008年下半年，在金融危机冲击下国内经济迅速由热转冷，央行货币政策由“从紧”逐步转向“适度宽松”，于是从2008年7月起暂停发行三年期央票。
与目前发行的3月期央票和1年期央票相比，3年期央票能够深度锁定流动性。业内人士表示，投资者不可轻视此次3年期央票重启对于资本市场的影响。一方面，尽管重启3年期央票并不一定意味着央行将明确收紧流动性，但不可否认的是，与目前发行的3月期央票和1年期央票相比，3年期央票能够深度锁定流动性。对于股市来说，流动性的紧缩将使目前迟迟难以实现的大小盘风格转换之路更加曲折，而且还可能引发资金价格系统性抬升，这对股市估值将产生向下的压力。
